Les articles présentés ici apportent l'éclairage de spécialistes pour décrypter, analyser et expliquer les enjeux et les mécanismes complexes qui régissent les relations économiques, financières et monétaires internationales, ou sont l'expression de l'opinion personnelle d'un auteur.
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 L’illusion de la monnaie fiduciaire
La crise de la dette est le résultat de la mauvaise gestion étatique, mais aussi la fille de l'illusion qu'on appelle "monnaie fiduciaire". Un article de vulgarisation sur un sujet difficile, généralement mal compris.
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L’Allemagne paiera
Alors que la majorité des hommes politiques, dont beaucoup de français, et la majorité des médias, considèrent les Eurobonds comme la solution à la crise de l’endettement des états en Europe, voici un point de vue contrarien fort intéressant pour aller plus loin que cette solution si « évidente ». |
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Prophéties auto-réalisatrices sur les marchés financiers
Les marchés ont surévalué certains prix d’actifs financiers et ensuite, précipité les crises quand ils se sont aperçus de la déconnection criante entre la réalité économique et la valorisation des actifs financiers en question.
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Plans de sauvetage de la zone euro
D’où viennent et où iront ces dizaines de milliards ? Retour précis et détaillé sur les plans de sauvetage depuis mai 2010 des pays en graves difficultés budgétaires au sein de la zone Euro.
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Perspectives Euro et Dollar pour la fin 2011
Il y a autant de raisons de vendre l’euro que le dollar. On peut s’attendre à une chute de la monnaie européenne au second semestre 2011 en raison des risques réels d’implosion de la zone euro.
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La finance complexe inutile est toujours présente
Alors que la complexité en finance devrait être privilégiée afin d’améliorer la modélisation des risques (voir articles précédents), cette complexité continue à être mise au profit de montages structurés complexes aussi inutiles qu’ingérables en période de tensions sur les marchés.
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Concilier transformation bancaire et réglementation prudentielle
La mise en place de nouveaux ratios de liquidité pourrait remettre en cause le métier de base de la banque, à savoir la transformation bancaire. Eviter de revivre des crises de liquidité bancaires ne doit pas se faire au détriment du financement de l'économie et de la négation du rôle des banques.
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Pourquoi le G20 ne peut pas ou ne veut pas réformer
Les ministres des Finances du G20 ont montré leurs divergences, et les véritables déséquilibres du système financier international ne sont pas suffisamment mis en avant : création monétaire mondiale incontrôlée et excès d'épargne mal investi.
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La folle course à la liquidité et à la solvabilité des marchés
La crise financière, associée à un endettement iportant des états et des systèmes bancaires, a généré une course à la liquidité pour éviter les situations d’insolvabilité. Mais quelles en sont les conséquences pour les intervenants eux-mêmes, pour les marchés, et pour les épargnants ? Les mesures prises sont-elles soutenables à terme ?
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Zone Euro – Scénarios et mesures d’urgence pour sortir de la crise
La Zone Euro traverse une crise très grave. Dans cet article complet, Mory Doré nous donne son sentiment sur les trois scénarios possibles de sortie de crise, mais aussi sur la manière d’organiser dans l’urgence ce qu’il faut bien appeler un sauvetage. Enfin, il aborde les solutions structurelles pour remédier aux déséquilibres budgétaires de la plupart des pays membres de la Zone Euro.
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Marchés d’actions 2011: krach rampant et fin d’une certaine culture actions ?
La remontée récente des marchés actions semble assez artificielle et les facteurs baissiers structurels, comme les risques systémiques et le retour de l’inflation, persistent. Ces facteurs et d’autres incitent à la prudence avant d’investir sur les actions. Mais n’est ce pas aussi la fin d’une certaine culture actions ?
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Bulle obligataire aujourd'hui et demain... krack obligataire après-demain
Pourquoi les taux d’intérêt à long terme ne remontent-ils pas ? Pourront-ils remonter un jour ? Quand ? Quel est le rôle des banques centrales ? Quel est l’impact des déficits des états ? Quels risques font courir des taux long terme bas sur les systèmes bancaires ? Les explications de Mory Doré éclairent les risques et particularités de la situation actuelle.
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Quel avenir pour le CAC 40 ?
Mory Doré nous explique pour quelles raisons, principalement macro-économiques mais pas seulement, il considère que le CAC 40 devrait redescendre vers les 2400-2500 points. Une approche différente, mais que l’analyse technique risque fort de confirmer d’ici quelques semaines ou mois.
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Taxation des banques : éviter la démagogie et l'absurdité économique
Que penser de la taxation des banques annoncée par le gouvernement ? Elle devrait rapporter autour de 500 millions d’euros en 2011, plus ensuite. Pour Bercy, « Le principe est clair : plus une banque prendra de risques, plus elle sera taxée ». Mais qu’entend-on par « prendre des risques ? ».
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Dette publique francaise : la reduire ou la detruire ?
Si l'on regarde la dette publique française dans sa globalité, l'on peut dire qu'elle avoisine les 1500 milliards d'euros aujourd’hui. Comment est-elle composée ? Qui la détient ? Faut-il la réduire ou la détruire ? Comment ?
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Repenser les allocations d’actifs financiers traditionnelles
La crise et les évolutions politiques et économiques actuelles obligent à repenser les allocations d’actifs financiers traditionnelles. Mory Doré nous donne ici son sentiment quant à la répartition optimale des actifs et des risques entre les différentes classes d’actifs réels ou financiers. Sujet délicat, à méditer, car plus aucune classe d’actifs n’est aujourd’hui à l’abri d’un éventuel krach.
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« Que nous ont dit les stress tests bancaires » (Partie 2)
Comme attendu, les résultats sont bons et l’opinion publique est rassurée. Mais peut-on réellement s’y fier ? On sait maintenant que les hypothèses de départ sont loin de reproduire les tensions que le système financier a endurées au cours des semestres passés. Mory Doré nous donne son sentiment quant aux évolutions à attendre, y compris en matière prudentielle avec les directives Bâle 3.
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« En attendant les résultats des stress tests bancaires » (Partie 1)
Les banques européennes passent actuellement des examens, appelés Stress Tests Bancaires, pour connaître leur capacité de résistance, c'est-à-dire leur solvabilité, en cas de crise financière aigüe. Mory Doré analyse la crédibilité de ces tests, leur impact véritable, mais aussi les effets pervers que pourrait provoquer l’évolution des normes prudentielles appliquées aux banques. Même en l’absence de tests, il semble bien que les établissements financiers seront contraints de se recapitaliser et d’accroître leurs fonds propres.
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Pourquoi la bourse baisse ? - 3
Les signaux annonciateurs de la tendance baissière, l’accélération du processus et les phénomènes de panique. Comment détecter la fin du mouvement.
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Pourquoi la bourse baisse ? -1
Les cycles économiques et le perpétuel recommencement.
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Faut il liquider son portefeuille PEA ?
Depuis octobre, les indicateurs techniques s’orientent à la baisse. D’où la question. Faut il conserver ses titres, quitte à enregistrer des pertes, ou les vendre pour sauvegarder les plus values durement acquises ces dernières années ?
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